明治３１年１１月１１日、大江太はじめの長男として東京に生れる。太は大江卓(天也)の長男である。

恒吉氏は大正１０年東京美術学校を卒業して、大江印刷株式会社に入り、昭和５年大江美術印刷社の社長となる。東京高等工芸学校、東京芸術大学などの講師を約２０年間勤め、昭和１９年光村原色版印刷所に入り昭和２４年光村図書出版株式会社を設立してその社長となる。同社は小中学校の教科書の出版を専門としている。

昭和４８年１０月２２日東京世田谷区野沢町の自宅で没、７４才。勲四等。